白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易询问 资格号：Z0000082）

　　白糖：消息方面 ，据巴西对外贸易秘书处（Secex）出口数据，巴西9月前两周出口糖119.92万吨
，日均出口量为14.99万吨，较上年9月全月的日均出口量14.75万吨增加2%。原糖方面 ，主力期价连续三天收阴线 。原糖期价进入偏高位置后市场担忧情绪同步升温
，基本面暂无新消息指引，盘面缺乏驱动。国内现货成交一般 ，库存仍需时间缓解
，未来关注进口和甜菜糖开榨情况，盘面预计延续震荡走势
。

　　棉花：

　　（孙成震 ，从业资格号：F03099994；交易询问 资格号：Z0021057）

　　周二
，郑棉主力合约环比下跌1.35%，报收16055元/吨 ，主力合约持仓环比增加5213手至52.1万手。世界 市场方面
，近期市场关注重心更多在于宏观层面，美联储9月加息25BP概率较大 ，美元指数震荡偏强，对美棉期价有一定影响 。基本面来看
，北半球新棉即将上市，USDA9月报已经公布 ，新棉上市前关于产量交易的时间窗口越来越窄
，美棉基本面缺乏持续性驱动
。国内市场方面，郑棉主力合约重心持续下行 ，跌至16000元/吨整数关口附近。我们认为是预期与现实共振所致 。新疆地区新棉陆续开始采摘
，本年度新棉产量降幅不大，减产预期基本证伪
。需求端 ，本轮传统需求旺季成色稍显不足
，需求端支撑力度有限。综合来看，短期郑棉在预期与现实共振影响下重心下移 ，预计短期郑棉维持弱势震荡走势
，关注郑棉主力合约能否在当前位置逐渐企稳 。

　　免责声明

　　本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证 ，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更
。我们已力求报告内容的客观 、公正，但文中的观点、结论和建议仅供借鉴
，并不构成任何具体产品
、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏 ，与本公司和作者无关。