算力产业迎来多重催化

　　公募加大产品布局力度

　　算力正在成为基金管理人和投资人双向发力的方向。数据显示，近来 已经成立的8只创业板算力主题ETF募集规模超50亿元 。与此同时 ，公募还在加大布局力度，继首批10只产品后
，9月以来，又有7只包括了ETF与场外指数基金的创业板算力主题基金上报。

　　基金公司竞相布局

　　从发行到成立再到上市 ，首批创业板算力主题ETF跑出“加速度 ”
。8月28日
，首批10只创业板算力主题ETF获批。截至9月21日，已有8只创业板算力主题ETF成立 ，发行规模合计50.97亿元 。其中
，创业板算力ETF易方达发行规模为14.77亿元，创业板算力ETF广发发行规模为13.42亿元
。此外 ，创业板算力ETF富国已经结束募集
，即将成立；创业板算力ETF国泰正在发行。

　　在成立后，首批创业板算力主题ETF火速敲定上市日期 。其中 ，创业板算力ETF天弘、创业板算力ETF华夏 、创业板算力ETF易方达均已上市交易
。另外5只ETF将集中在9月22日至9月24日上市。

　　随着上市交易公告书披露
，首批创业板算力主题ETF背后的“买主”也浮出水面，频现机构投资者身影 。以创业板算力ETF嘉实为例 ，截至9月17日，它的前十名基金份额持有人包括安联人寿保险有限公司－财富成长、招商证券
、盛冠达泓冲价值投资私募证券投资基金等
。

　　值得一提的是
，新品依然在持续上报。Choice数据显示，9月16日以来 ，7只创业板算力主题基金上报 。其中包括2只ETF
，以及5只创业板算力场外指数基金，这也是首批上报的创业板算力场外指数基金
。

　　机构看好算力后市

　　近日全球算力产业迎来多重催化。创业板算力ETF易方达基金经理肖宛远认为 ，中长期来看
，全球算力需求仍处于持续增长阶段 。前沿模型为了不断提升推理、编程和多模态能力，仍需在预训练 、后训练等环节投入大量算力。随着智能体和各类AI应用加快渗透 ，用户规模
、调用频次及单次任务复杂度有望同步提升
，将进一步打开算力需求空间
。

　　华安基金表示，供需多重因素催化下 ，国产算力趋势向好。此前市场担忧国产算力受HBM缺货涨价制约交付与盈利
，但当前国产HBM迎来突破窗口，相关顾虑有望缓释 。国产算力核心矛盾在供给端 ，其需求端持续走强，伴随供应链国产化等因素影响
，行业有望重回上行状态
。

　　工银瑞信基金TMT投研团队认为，AI需求端持续旺盛与供给端确定性提升迎来共振 ，缓解了此前大额资本支出增长无法持续与前沿AI研发脚步放缓的担忧。当前国产大模型能力跃升与超节点等技术突破
，不断拉动国产算力需求，国产AI生态建设明显提速 。随着“国模国芯
”深度融合 ，产业链订单与业绩兑现的能见度提升
，国产芯片的市场空间有望进一步打开，国产算力板块值得长期看好
。

（文章来源：上海证券报）